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切入高端軸承賽道 鄭煤機擬以不超過4億元受讓洛軸公司43.33%股權
來源:證券日報網 發布時間:2022-07-20 18:41 點擊量:218

   7月20日,鄭煤機發布公告稱,洛陽國宏投資控股集團有限公司(以下簡稱“國宏集團”)公開掛牌轉讓洛陽LYC軸承有限公司(以下簡稱“洛軸公司”)43.33%股權,公司擬作為唯一有限合伙人投資于鄭煤機新興產業投資(河南)合伙企業(以下簡稱“鄭煤機合伙企業”),并以鄭煤機合伙企業作為投資主體,與河南機械裝備投資集團有限責任公司(以下簡稱“河南裝備集團”)所參與投資或控制的主體及其他意向受讓方共同組成聯合體,參與洛軸公司43.33%股權的公開摘牌受讓。

  其中鄭煤機合伙企業擬受讓比例約16.67%,投資額不超過4億元,河南裝備集團所參與投資或控制的主體擬受讓比例約4.45%。各方具體的受讓比例和出資金額將以最終摘牌受讓結果為準。

  據了解,洛軸公司此次掛牌轉讓是根據中央、省市推進國企改革三年行動工作部署,在河南省洛陽市委市政府的主導下,擬以轉讓股權引入戰略投資者和以增資擴股實施員工持股方式進行的混合所有制改革。在該股權轉讓完成后,擬采用增資擴股方式,針對洛軸公司核心骨干員工開展員工持股計劃,增資比例10%。員工持股實施完成后,洛軸公司股權結構為:國宏集團持股約51%,戰略投資者合計持股約39%,洛軸公司核心骨干持股約10%。

  關于交易對公司的影響,鄭煤機表示:“洛軸公司擁有風電、航天、軍工、高鐵、汽車、機器人醫療器械等高端軸承產品群,技術實力領先,行業排名前列,混改完成后,將積極改革體制機制,激活內生動力,盡快走向資本市場。參與洛軸公司混改,將與鄭煤機現有主業產生良好的產業協同效應,改革發展方面形成同頻共振,有利于公司向戰略新興業務的轉型探索,如洛軸公司能成功上市也將帶來較好的投資收益。”

  軸承是指支持旋轉軸或其他運動體的機械基礎件,下游應用于汽車行業、重型機械行業、家電和電機行業、工程機械行業等,其中汽車、電工、機床為軸承的前三大應用領域。

  在利潤端壓力、外部環境不確定性增加、國內工藝水平及勞動力素質提升、風電行業擴容及風機大型化等多種因素影響下,目前我國軸承行業呈現出明顯專業化分工、產業鏈轉移和國產化替代三大趨勢。

  關于軸承行業的專業化分工和產業鏈轉移,深圳方略產業咨詢有限公司合伙人方中偉向《證券日報》記者表示:“在此趨勢下,產業鏈轉移有望擴大國內軸承產業鏈尤其是汽車用軸承的蛋糕,而軸承行業的專業化分工則有望使零部件企業承接更多的加工工序,提升產品附加值及盈利水平。”

  由風電行業擴容及風機大型化等新興應用領域催生的軸承國產化替代化方面,國泰君安證券分析師徐喬威指出:“一方面,風電裝機高增下,軸承是綜合國產化率最低的關鍵零部件,國產化替代對降本的效果顯著,本土風電軸承及配件份額有望快速提升。另一方面,風機大型化有助于提升軸承單品價值量,大型化趨勢下各類風電軸承單兆瓦價值量可呈幾何量級提升,在風電主軸供不應求、海外品牌風電軸承產能有限的情況下,本土風電軸承企業有望迎來國產替代的歷史窗口期。”

  鄭州弘恒投資咨詢有限公司機械行業咨詢師朱峰總結認為:“我國目前雖然是軸承生產大國,但產品主要集中在中低端領域、附加值較小。隨著競爭加劇和原材料價格的上漲,毛利率偏低的低端軸承產業的利潤空間和生存格局勢必將逐漸惡化。未來潛在的增長空間將更多體現在產品質量和附加值的提升上,國內產品高端化將引領新的行業潮流。在此背景下,鄭煤機布局高端軸承產業符合行業的發展趨勢。”